截至上周五收盤時(shí)，美國費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)在今年已累計(jì)上漲了22%，表現(xiàn)強(qiáng)于納斯達(dá)克綜合指數(shù)同期

17%的漲幅。要知道費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)在去年曾飆升37%，為科技股中表現(xiàn)最佳的分類。在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)

大型并購交易逐漸減少的情況下，半導(dǎo)體企業(yè)的股價(jià)依舊保持著不錯(cuò)的升勢(shì)。金融數(shù)據(jù)提供商Dealogic

提供的數(shù)據(jù)顯示，今年以來，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購交易總額尚不足90億美元，遠(yuǎn)不及去年全年的1340

億美元。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大的變化之一，是按照市值計(jì)算，Nvidia和博通已成為費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的五大權(quán)重股之

一。在上周初， Nvidia的市值曾短暫超過高通。高通此前曾是全球僅次于英特爾的第二大市值芯片公

司。受高通賺錢的授權(quán)業(yè)務(wù)近年來受到包括法律訴訟等一些列問題影響，該公司的股價(jià)近年來一直呈

下跌之勢(shì)，在過去兩年中已跌去了近四分之一。

另一個(gè)變化是按照市值計(jì)算，英特爾曾長(zhǎng)期是全球最大的芯片制造商，但該公司的市值在上月已被全

球最大的芯片代工制造商臺(tái)積電超越。臺(tái)積電的崛起，主要得益于把握住了移動(dòng)設(shè)備繁榮發(fā)展的機(jī)遇，

且來自圖形芯片處理器等業(yè)務(wù)的訂單不斷增加。

投資者預(yù)期半導(dǎo)體公司未來會(huì)有進(jìn)一步上漲，尤其是博通，這家公司處在非常好的位置。在去年年初

與Avago合并之后，博通市值已上漲了一杯以上。博通上周四發(fā)布的第二財(cái)季財(cái)報(bào)顯示，該公司當(dāng)季

營收同比增長(zhǎng)了18%，超出市場(chǎng)預(yù)期。該公司預(yù)計(jì)，受益于下一代iPhone配件需求的推動(dòng)，該公司本

財(cái)季的營收仍將保持與上一財(cái)季類似的增幅�？紤]到博通當(dāng)前的動(dòng)態(tài)市盈率僅為15倍，這家公司的股

票估值仍較費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的平均市盈率有一定的折扣。

Nvidia股價(jià)同樣也將會(huì)繼續(xù)上漲。這家公司的圖形處理芯片未來將有著黃金發(fā)展期，原因是包括亞馬遜、

谷歌、微軟等公司都把人工智能技術(shù)植入到它們龐大的全球網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中。Nvidia還將受益于任天堂Switch

視頻游戲機(jī)銷量的增長(zhǎng)。

Nvidia當(dāng)前48倍的動(dòng)態(tài)市盈率也讓其顯得相當(dāng)危險(xiǎn)。不過考慮到費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)當(dāng)前的動(dòng)態(tài)市盈率僅為1

6倍，離過去5年的平均動(dòng)態(tài)市盈率還差10%左右，較納斯達(dá)克綜合指數(shù)的平均市盈率低出30%，因此半

導(dǎo)體公司的投資人當(dāng)前還不需要匆忙兌現(xiàn)手中的籌碼。